打错算盘！中共借调查英伟达反击美芯片管制鸟用

中国当局本周宣布对人工智能（AI）芯片领域的全球领军企业英伟达（Nvidia）展开反垄断调查，可能给这家美国科技巨头开出十亿美元的罚单。分析认为，中国此轮调查是对美国对华芯片技术出口禁令的反击，但作用十分有限，这一只具象征意义的做法也反应出中国对AI技术恐将落后于美国的不安。

美国人认为中国调查英伟达出于报复

中国国家市场监管总局12月9日发布消息称，美国芯片巨头英伟达公司因涉嫌违反中国的《反垄断法》以及英伟达此前收购以色列科技公司期间与中国监管部门达成的反垄断协议，决定对英伟达开展立案调查。

外界普遍认为，中国突然对英伟达公司展开调查，直接原因是对美国最近加强了对中国的芯片技术出口限令。

一周前，美国商务部工业与安全局(BIS)12月2日出台了针对中国的最新一轮的芯片技术出口管制，目的是进一步削弱中国生产用于先进武器系统、人工智能(AI)和高级计算技术的先进节点芯片的能力。

这是美国2022年开始颁布华芯片技术出口限令以来的第三波禁令。136家中国企业因此被增列至美国商务部的出口管制企业名单(Entity List)上，其中包括20多家半导体企业和100多家半导体设备企业。24类半导体制造设备和3种用于开发或生产半导体的软件工具受到管制。最新的禁令还将“高带宽内存”(high-bandwidth memory，HBM)技术纳入禁止对中国出口的受限品项，而HBM是目前人工智能发展不可获取的组件之一。

华盛顿智库战略与国际研究中心(Gregory Allen)人工智能与先进技术中心主任格雷戈里·艾伦(Gregory Allen)对美国之音说：“中国正在攻击英伟达，把它当作一个讨价还价的工具，因为他们不喜欢美国政府的政策。”

华盛顿智库战略与国际研究中心(CSIS)战略科技项目主任詹姆斯·刘易斯(James Lewis)表示，他对英伟达遭北京调查并不感到意外。他对美国之音说，这是中国对美国在芯片领域制裁的报复：“(反制行动)现在几乎是可以预判的，过去几年都是如此。”

“英伟达对他们来说是一个很好的目标。”刘易斯说：“他们认为这是一个很好的方式来表达对我们出口管制的不满。”

反垄断成为中国反制美国的最重要工具之一

2019年3月，英伟达宣布以69亿美元的价格，收购美股上市的以色列科技公司迈络思（Mellanox）。受交易金额和在华收入等因素影响，这一收购案需要中国反垄断机构的批准。

根据英伟达此后与中国监管机构达成的协议，英伟达必须“依据公平、合理、无歧视原则向中国市场继续供应英伟达GPU加速器、迈络思高速网络互联设备和相关软件、配件”。

由于美国近几年对华芯片出口管制的要求，英伟达最先进的GPU产品均无缘中国市场。

美国2022年10月出台芯片出口管制措施后，英伟达无法向中国市场继续提供A100和H100这两款当时的高端AI处理器，因此专门为中国市场特供了当时符合美方规定的A800和H800芯片，以绕开美国政府的管制。但美国随后的加强版管制措施让A800和H800等一系列降阶版芯片也无法向中国市场供应。

英伟达对被立案调查一事回应称：“NVIDIA凭借实力取胜，这反映在我们的基准测试结果和对客户的价值上，客户可以选择任何最适合他们的解决方案。我们努力在每个地区提供最好的产品，并在我们开展业务的任何地方履行我们的承诺。我们很乐意回答监管机构对我们业务的任何问题。”

中国官方的英文媒体《中国日报》（China Daily）12月10日发表了题为“英伟达反垄断调查合法且正当”的社评，称英伟达一案的真实原因其实很单纯。文章说：“那些想以中国当局对美国芯片制造商英伟达发起的反垄断调查为借口，指责中国将外国公司在华商业环境所谓政治化的人，不仅对案件事实视而不见，而且在反垄断审查方面采取双重标准”。

根据中国《反垄断法》的规定，英伟达若被判定违背反垄断承诺，可能会被处以公司上一财年销售额10%以下的罚款。以2024财年英伟达在中国的总营收103.1亿美元计算，英伟达此次若被判违规，可能会收到中国当局 10亿美元的罚单。

中国上一次对大型外国科技公司展开反垄断调查是在2013年，当时针对的是美国芯片制造商高通（Qualcomm）的中国子公司。2015年，高通被处以60.88亿元人民币的罚款，创下中国反垄断史上最高罚金的纪录。

新美国安全中心(CNAS)助理研究员卢比·斯坎伦（Ruby Scanlon）说，反垄断已成为中国政府反制美国对华科技制裁的最重要工具之一。

斯坎伦对美国之音说：“对中国来说，不幸的是，在出口管制和投资限制方面，中国没有那么多选择来对抗美国。他们方式有限，因为许多领先的人工智能硬件和软件要么是由美国的产业发明的，要么是以某种方式与美国的产业联系在一起的。

CSIS的刘易斯认为，中国对英伟达的惩罚力度过大，可能造成美中两国科技关系的“断裂”。他说：“目前来说，如果惩罚足够下，罚款也在合理的范围内，英伟达会接受。如果程度过火，我认为你会看到一种断裂。”

中国市场重要性降低 调查对英伟达前景影响不大

韦德布什证券（Wedbush Securities）执行总监、技术研究部门全球主管丹·艾维斯(Dan Ives)认为，中国对英伟达的反垄断调查不会造成太大影响。他通过电子邮件对美国之音说，这应该是中国对英伟达的一个警告。

“随着人工智能革命进入下一个增长阶段，我们相信，这只是这是一种虚张声势。”他说，英伟达可能会因这一调查做出某种“商业模式的调整。”

受美国出口管制的影响，英伟达的全球收入对中国市场的依赖逐年递减。据路透社报道统计，美国商务部2022年出台的对华芯片技术禁令前，中国的高端AI芯片市场，英伟达占据90%以上的市场份额。但随着美国出口禁令不断缩紧，中国占英伟达的全球收入占比从两年前的26%降低到了目前的15%左右。

英伟达今年11月发布的2025财年第三季度财报显示，英伟达该季度营收为351亿美元；其中美国贡献了148亿美元收入，中国地区收入为54亿美元。

因此，中国政府对英伟达进行反垄断制裁，对英伟达公司本身和美国的科技政策的影响可能收效甚微。

总部位于美国加利福尼亚州的市场研究公司TECHnalysis Research首席分析师鲍勃·奥唐奈（Bob O'Donnell）对路透社表示，中国的反垄断调查不太可能对英伟达产生太大影响，特别是在短期内，因为英伟达的大多数最高端芯片已经被限制在中国销售。

他说：“很明显，中国政府正试图对美国最近的限制做出反应，但随着时间的推移，这些限制对美国半导体行业的影响仍在下降。”

CSIS的刘易斯说，中国市场对英伟达来说，意义不再重大。他说：“这不仅是因为出口管制……中国市场对英伟达来说是一个增长点。但如果英伟达失去中国市场，也不会伤害它的底线。”

英伟达下一代产品明年重拳出击 中国AI恐将落后

美国不断加码的芯片出口管制已经令中国相关行业感到不安。中国半导体协会、中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国通信企业协会12月3日同时发布声明称，美国芯片产品“不再安全、不再可靠”,中国业界对美国芯片产品的信任和信心已经动摇，呼应其相关行业“审慎选择采购美国芯片，寻求扩大与其他国家和地区芯片企业的合作，并积极使用内外资企业在华生产制造的芯片”。

但分析人士指出，中国虽然对英伟达祭出重拳，但仍然渴望获取该公司最先进的产品。

投资人工智能技术的对冲基金“互联资本”(Interconnected Capital)的创始人凯文·徐(音译)星期二（12月10日）在一场网络讨论会上说：“在我看来，中国仍然需要获取最好的技术，无论是部分还是全部，无论是来自英伟达还是其他地方，以保持在人工智能领域的进步。”

他指出，英伟达即将全面销售的下一代AI芯片产品Blackwell预计明年实现量产，势必改变AI前沿模型的发展格局；中国此时调查英伟达，在某种意义上“是在承认明年对中国的AI发展进程来说将是艰难的”。

受美国出口管制的影响，Blackwell势必无缘中国市场。英伟达今年第三季度的报告说，Blackwell在送出一万多个样品后，预计将在以后的几个季度持续供不应求

与此同时，英伟达目前可以在中国销售的处理器水平与中国本土竞争对手的差距越来越小。中国华为出品的最先进芯片已能够承担较低级别的AI训练任务。

刘易斯说，在中国政府的支持下，华为将能够找到自己在全球市场的定位，这将是中国的长远之计。“如果(中国)反垄断调查能让自己感觉良好，那就尽管进行。这只是象征性的。”