脱钩持续 美中国债收益率差距达十年来最大

美中国债收益率之间的差距已扩大至十几年来最高水平。有分析师认为，这是美中脱钩的结果，同时也表明市场对世界两大经济体的预期产生了巨大分歧。

周五（12月13日），美国10年期国债收益率小幅上涨至4.33%，中国10年期国债收益率下跌0.05个百分点至1.77%，创下历史新低。

《金融时报》报导，根据伦敦证券交易所的数据，美中两国之间的国债收益率差距已扩大至2.5个百分点以上，这是自2011年以来的最大差距。

有分析师表示，这反映出外界对中国经济已陷入通货紧缩漩涡的担忧，同时市场提高了对当选总统川普（特朗普）将采取积极财政措施，以提振美国经济的预期。

法国巴黎银行中国外汇和利率主管王菊表示，“这是美中脱钩的结果。”

“总体情况是，北京正在采用低通胀（经济治理）模式……而美国正在采取更宽松的财政政策。”她补充说。她预计，到2025年年底，中国10年期债券收益率可能降至1.5%的新低。

美中国债收益率差达历史新高，会让人民币汇率进一步承压。由于中国经济放缓以及川普竞选时承诺将对华祭出高关税，人民币近期一直在走软。

反过来，人民币贬值可能又会加剧与即将上任的川普政府之间的紧张关系。川普第一任期时曾将中国列入“货币操纵国”。

被川普二度提名的白宫贸易和制造业高级顾问彼得?纳瓦罗（Peter Navarro）周四表示，川普的财政部不会欣然接受中方操纵货币的行为。

路透社等媒体报导说，中共当局正在考虑允许2025年让人民币进一步贬值，以应对川普的潜在关税措施。

目前，在岸人民币兑美元汇率为7.28，而美国总统大选日（11月5日）当日的汇率是7.10。

为刺激受房地产危机严重拖累的中国经济，中共高层本周召开会议，罕见承诺修改货币政策，和“大力”刺激国内消费，以及降低利率并重振经济。

摩根士丹利分析师表示，投资人不相信中共刚宣布的货币宽松措施会提振经济。

他们表示，这解释了为什么即使在先前承诺进一步放宽货币政策之后，中国的10年期国债收益率仍触及今年迄今的新低点。

较长期中国债券收益率周五也出现下跌，30年期债券收益率下跌0.04个百分点，至2.01%。两年期债券收益率下跌0.05个百分点，至1.18%。