专家解读美国经济“过渡期”与“排毒期”

周一（3月10日）美国股市三大指数一起暴跌，引起人们对美国经济前景的担忧。而总统川普和财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）近期也先后发表言论，认为美国经济正处于“过渡期（Transition Period）”和“排毒期”（Detoxification Period）。

如何理解现阶段美国经济的特点和所处阶段？过渡期将会持续多久？哥伦比亚大学客座教授井友伦（Chris Ching）在书面采访中从专业角度作出分析。井友伦拥有加州律师执照和国际审计师资格，曾任华尔街投行高管，亦是加州共和党党代表。他善于运用多种经济模型，并引用知名经济学家的观点，来分析经济和政策问题。

何谓“过渡期”和“排毒期”

井友伦认为，川普所说的美国经济正经历“过渡期”，即指从依赖政府支出的增长模式，转向由私营部门驱动的增长模式。川普强调，这一转变可能带来短期的经济波动，但长远来看，将有助于增强美国经济的活力和可持续性。

贝森特所说的“排毒期”，则从另一角度比喻美国经济对政府支出的过度依赖，如同对某种物质上瘾，需要通过减少公共支出来“戒断”。他表示，这一过程可能导致短期的经济调整，但这是实现长期经济健康所必需的。

井友伦认为，这种政策转变涉及从凯恩斯主义（Keynesianism）的需求管理政策，过渡到供给学派（Supply-Side Economics）强调的私营部门主导的增长模式。凯恩斯主义主张通过政府支出刺激总需求以促进经济增长，而供给学派则强调通过减税和放松管制，来激励生产和投资。这种政策转变旨在实现长期的可持续增长，但可能需要一个经济调整的过程。

两人的言论共同传达了一个信息，即美国经济正处于结构性调整阶段，需要经历短期的“过渡”或“排毒”以实现长期的健康发展。

经济转型期可能持续多久

井友伦认为，这一转型期的持续时间取决于多种因素，包括私营部门适应新政策的速度、川普政府政策的执行力以及全球经济环境等。从历史经验来看，经济模式的转变通常需要数年时间。

斯坦福大学教授约翰·泰勒（John B. Taylor）认为，经济改革通常需要三至五年才能全面发挥效应。而根据基钦周期（Kitchin Cycle）理论，经济短期调整期约为40个月。两位经济学家的理论，为理解当前的过渡期提供了有力参考。

然而，由于川普的政策环境优越，劳动力市场强劲，就业率创新高，许多经济学家预计美国经济的适应期将更短。纽约大学斯特恩商学院（NYU Stern School of Business）教授努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini）指出，川普的经济改革措施力度大、执行速度快，有望在短时间内产生明显的经济效益。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）也表示，尽避市场存在一定波动，但通胀预期仍然稳定，说明经济调整不会拖延过长。

川普政策将推动长期繁荣

对于近期物价上涨以及部分商品短缺问题，井友伦认为，这在一定程度上与经济转型期相关。由于市场正在适应新的供给政策，一些行业可能出现短期供需失衡，导致部分商品和服务价格上涨。此外，政策变化引发的市场预期调整，也可能带动价格波动。

但长期来看，在川普政府领导下，美国经济正在迈向更自由、更市场化的增长模式。川普通过减税、放松监管和削减政府干预，赋予企业更大的发展空间，从而促进资本投资与就业增长。

哈佛大学肯尼迪学院教授杰森·弗曼（Jason Furman）指出，川普政府的政策方向符合长期经济增长逻辑，尽避短期调整不可避免，但最终将减少财政赤字，并激发企业活力。麻省理工学院教授西蒙·约翰逊（Simon Johnson）也强调，美国经济增长的关键在于政策稳定性，而川普的政策框架正为企业提供了前所未有的政策确定性。

井友伦总结说，川普的经济政策为美国提供了长期繁荣的机会。市场自由度的提升、企业负担的减轻以及产业竞争力的增强，将确保美国经济在未来几年迎来持续增长。尽避短期内可能经历一定的价格波动和适应期，但川普政府的改革措施无疑将带领美国经济迈入更具活力的新时代。◇