美股因“停滞性通膨”疑虑重挫 若关税明朗有望现转机

美国股市周五大跌，通膨回升，消费者信心恶化，再加上美国总统川普关税动作频频，投资人忧心美国恐正步入停滞性通膨。投资人如今寄望4月2日（下周三）厘清最新关税情势之后，或许会出现转机。

美股已连续三日下跌，道琼斯工业指数周五大跌逾700点，创下3月10日来最大单日跌幅。标普500指数和那斯达克综合指数跌幅更深达2%和2.7%。美国10年期公债殖利率跌了10个基点，收在4.26%，金价再创新高，反映投资人避往较安全资产。

科技七雄一日内市值蒸发约5,050亿美元，Meta 、亚马逊、Netflix和Alphabet跌幅都在4%以上。费城半导体指数大跌近3%，台积电ADR则下跌1.8%。

一周下来，标普500指数和那指各约1.5%和2.6%，道琼斯工业指数下跌约1%；台积电ADR周线大跌6.5%。

令人忧心的迹象包括Fed偏好的通膨指标升温，2月不计食品和能源价格的核心个人消费支出（PCE）物价年增 2.8%；消费者信心也进一步恶化，密歇根大学调查显示，整体指数降至 57，创2022年以来最低。

ING经济学家奈特利（James Knightley）说：“美国经济数据只会加剧市场对停滞性通膨的疑虑。通膨升温、消费支出降温，恐因川普总统强硬关税措施和政府削减支出而更加恶化。”

不过，不乏投资人认为，下周美国预料将公布更多对等关税细节，并实施川普宣布的汽车关税，不无可能是市场的转折点。

Freedom资本市场全球首席策略师伍兹（Jay Woods）说：“我认为事件发生后，市场很可能会反弹，这就卖在传闻、买在事实的典型例子。”

Navellier & Associates创办人纳维利耶（Louis Navellier）发布报告说，“如果关税最终只为换来贸易伙伴让步，而AI题材又为大型科技股带来新一波动能，或许回头来看，现今正是绝佳的买进时机”。

德银证券美国资深经济研究员莱恩（Brett Ryan）说：“如果关税措施不再有进一步举动，也消除不确定性，市场可能会出现短暂反弹，但我认为反弹后仍有卖压，因为只要不撤回关税，对市场来说都是利空。”

美银首席投资策略师哈奈特（Michael Hartnett）则认为，比起2日将宣布的关税，4日公布的就业数据可能更关键。据道琼斯社调查，分析师预料3月仅增14万个职位，失业率维持在4.1%。

哈奈特警告，若数据低于10万，则代表经济“硬着陆”，美股恐继续探底。