AI支出泡沫开始缩水？

一场围绕AI定价和市场份额的博弈正在展开。

随着更便宜的AI模型出现，企业客户正在重新评估其AI支出。Palo Alto Networks最初使用OpenAI等前沿模型，但后来发现DeepSeek的开源模型仅需5%的成本即可完成相同任务。与此同时，英伟达AI芯片的普及和价格下降也加速了这一趋势。

尽避短期内AI支出出现放缓迹象，但长期来看，成本下降可能会刺激AI需求的增长，这符合经济学中的“杰文斯悖论”。微软等行业巨头坚信，成本降低将扩大AI模型的总体市场。

随着AI技术的成熟和价格竞争的加剧，AI投入正面临更加理性的市场考验，投资者需要关注这一趋势对科技股估值的潜在影响。

低成本AI模型的兴起：企业支出策略转变

Palo Alto Networks在去年开始在其产品中加入人工智能聊天机器人，以帮助客户获取有关其网络安全的答案。最初，这些工具依赖于来自OpenAI和其他公司的前沿模型。

但CEO Nikesh Arora最近发现，来自中国开发商DeepSeek的开源模型可以以OpenAI模型成本的5%完成相同的任务。

该公司CEO Nikesh Arora表示：

"对于那些我们正在获得效率并降低成本的任务，我不认为模型的智商需要比现在更高...我不想为此支付一美元，我宁愿支付五分钱。"

这种转变并非个例。许多为客户支持、软件编程或分析支付AI软件的企业，由于DeepSeek和OpenAI发布了低成本AI模型，正在获得更大的收益。此外，云客户用于运行AI的英伟达服务器芯片在过去一年中变得更容易以更低的价格获得。

The Information分析认为，这些发展普遍降低了AI服务的成本。

这意味着大型云客户目前在人工智能方面的支出放缓可能只是昙花一现。

Jevons悖论与市场动态：长期增长和短期调整

一些公司正在通过转向更便宜的模型来放缓AI支出。

例如，TurboTax制造商Intuit在2023年和2024年稳步增加了其在OpenAI和其他提供商的模型上的支出，到去年夏天，每月超过数百万美元。但Intuit此后转向了免费的开源模型以及OpenAI最近发布的更便宜的模型，从而减缓了Intuit在Azure上的AI支出增长。

微软和AWS反驳了AI模型成本下降会阻碍其AI业务的说法。微软CEO Satya Nadella坚称，成本下降将导致AI模型的总体购买量增长，这是经济学中的"杰文斯悖论"（Jevons Paradox）的一部分。Nadella说：“任何时候有突破，就像DeepSeek所做的那样……都会带来更多的需求。云就是这样发生的”。

The Information认为，AI成本下降可能迫使Microsoft、Salesforce等软件巨头降低他们新AI产品（如Microsoft's Copilot和Salesforce's Agentforce）的价格，否则将面临低成本竞争对手的挑战。

价格下降可能已经对云服务企业产生其他方面的影响。据报道援引两位直接了解情况的人士透露，Microsoft最近几周将多个Azure销售团队的销售配额下调了多达40%，尽避尚不清楚是否AI客户支出放缓促使了这一变化。

随着AI技术成熟和价格竞争加剧，曾经的高歌猛进的AI投入正面临更加理性的市场考验，投资者需要密切关注这一趋势对科技股估值的潜在影响。