富达报告：持有过多现金“风险惊人”

“把钱攥在手里”是很多更看重稳定、支持保存现金人士的看法。现金通常被视为最安全的资产，因为它稳定、可预测，随时可用。不过，面对利率下降和通胀上升，现金的购买力正在逐渐丧失。

跨国金融服务公司富达（Fidelity）公布的一份报告显示，长期数据证明，现金在各类资产中表现最差，远不及股票和债券的回报；持有太多现金“风险惊人”。

现金资产不再安全

虽然在过去的一段时间里，美联储的高利率政策使得现金存款的收益变得较高，让很多资金不必忍受股票投资的波动就能获得回报。但自2024年9月美联储开始降息以来，现金收益率已在下降，而通货膨胀依然高企。这可能正是一个重新考虑手中现金是否过多的好时机。

富达的数据显示，即便在市场波动时期，其它资产的回报也均远高于现金。从1980年到2023年，5000美元现金的回报为349,999美元，而同等金额投资于股票的回报则在4,248,889美元至5,574,957美元之间。（注：过往表现不保证未来结果。数据来源：Bloomberg Finance，1979/12/31至2023/12/1。股票以标普500指数为代表。分析基于假设每年5000美元的投资。）

更长远的视角显示，从1926年到2024年，标普500年均回报率达10.4%，而短期国库券仅为3.3%。这一差距表明，如果计入通胀，过多持有现金可能会让财富停滞，甚至大幅缩水。

现金之外的替代方案：股票

富达的数据强调，股票是长期增值的优选。富达研究了在不同市场条件下每年向股市投资5000美元的假设回报。研究发现，即便每年在“最差”时机（市场顶峰）投资股票，长期回报仍远超把现金握在手中。

从1926年初投资1美元于标普500，到2024年底可增长至18,212美元（股息再投资），而投资于短期国库券仅增至24美元。即便市场会有起伏，但股票的历史表现仍远超现金收益。

现金之外的替代方案：债券

债券是兼顾收益和稳定的折中选择。对于不愿承受股票波动的投资者来说，债券不仅会支付利息，还可能升值，并能够锁定更高收益。无论是债券基金、ETF还是个股，债券都能在避免剧烈波动的同时实现资金增长。与货币市场基金类似，债券提供利息收入，但回报潜力更大，是青睐稳定人士的理想升级版现金。

如何找到平衡

现金、股票和债券是多元化投资组合的三大基石，每种资产都在帮助实现投资目标中扮演角色。现金并非一无是处，它在紧急情况和短期开支中不可或缺。适量持有现金是必要的，但长期财富增长依赖于投资股票和债券。

因此，确保这三类资产的持有量适，对自己财富的保值、增值至关重要。在利率走低、通胀攀升的当下，持有过多现金的风险不容忽视，它会让你错失财富增长的机会。

富达的分析提醒我们，财富若不增长，就在贬值。合理的策略是保留紧急储备，然后将剩余资金投入股票或债券等资产。无论是追求高增长的股票，还是偏好稳定的债券，关键在于让钱动起来，而不是一味地追求“把钱握在手里”。

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